الاتجاهات والمخاوف الرئيسية للمستثمرين للعام 2023
مع رؤية الأسواق والاقتصاد لتأثيرات مستمرة من جائحة COVID-19 ، من المحتمل أن يوجه العديد من المستثمرين انتباههم نحو العام التقويمي المقبل. يمكن أن تشكل الاتجاهات والمخاوف التالية المشهد الاستثماري في عام 2023.
الماخذ الرئيسية
مع دخول عام 2023 ، من بين قطاعات السوق الرئيسية التي يجب مراقبتها النفط والذهب والسيارات والخدمات والإسكان.
تشمل مجالات الاهتمام الرئيسية الأخرى التناقص التدريجي ، وأسعار الفائدة ، والتضخم ، والدفع مقابل تدفق الطلبات (PFOF) ، ومكافحة الاحتكار.
يجب أن تكون قضايا سوق العمل ، بما في ذلك تأثير COVID-19 ، في المقدمة.
سيبدأ الحد الأدنى العالمي الجديد لمعدل الضريبة على الشركات في التبلور ، مع تأثيرات على الشركات متعددة الجنسيات.
قطاعات السوق
ارتفع سعر النفط الخام ، وفقًا لقياس West Texas Intermediate (WTI) ، بنحو 79 ٪ من بداية عام 2023 إلى أوائل نوفمبر من حوالي 47 دولارًا للبرميل إلى حوالي 84 دولارًا. منذ ذلك الحين ، انخفض السعر إلى حوالي 70 دولارًا بحلول 15 ديسمبر 2023 ، مما قلص الارتفاع حتى الآن إلى حوالي 49٪ .1 يمكن أن تُعزى الزيادة جزئيًا إلى التعافي الاقتصادي من الوباء وجزئيًا إلى قيود العرض المتزايدة ، وهو اتجاه من المرجح أن يستمر حتى عام 2023.
ارتفع معدل التضخم ، حيث سجلت نسخة جميع البنود من مؤشر أسعار المستهلك لجميع المستهلكين الحضريين (CPI-U) زيادة بنسبة 6.8٪ خلال الاثني عشر شهرًا حتى نوفمبر 2023. وكانت هذه أكبر زيادة على مدار 12 شهرًا منذ 12 شهرًا. الفترة المنتهية في يونيو 1982.2 وصل الذهب إلى ذروته الأخيرة عند حوالي 1950 دولارًا للأونصة في يناير 2023 ، لكنه تداول في نطاق حوالي 1800 دولار منذ منتصف عام 2023.3 ومن المرجح أن تؤدي توقعات معدلات التضخم المستقبلية إلى تقلبات في أسعار الذهب في عام 2023.
كانت السيارات المستعملة سوقًا ساخنة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اختناقات العرض لرقائق أشباه الموصلات التي تحد من إنتاج السيارات الجديدة. من المرجح أن تستمر الأسعار المرتفعة القياسية للسيارات الجديدة والمستعملة ، وكذلك تأجير السيارات ، حتى عام 2023
كان لقطاع الخدمات - وخاصة السفر والسياحة والضيافة - تأثيرات سلبية طويلة الأمد بشكل خاص من COVID-19. لا يزال من غير الواضح ما إذا كان يمكن توقع تحول قوي في عام 2023.
ارتفعت مبيعات المنازل الجديدة ، حتى مع وصول السعر المتوسط إلى مستوى قياسي جديد بلغ 407.700 دولار في أكتوبر 2023 ، بزيادة 17.5٪ عن نفس الشهر في عام 2023. ربما تكون نوبة الخوف من فيروس كورونا المستجد في المدن هي التي دفعت هذا التحول ". لم يتضح بعد إلى متى تستمر هذه م العالي.
توظيف
مع تعافي الاقتصاد من الوباء ، كانت أسواق العمل ضيقة ، مع العديد من الوظائف الشاغرة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى "الاستقالة الكبيرة" للعمال من القوى العاملة. بالإضافة إلى ذلك ، كان دعم النقابات والإضرابات من أجل تحسين الأجور وظروف العمل في ارتفاع .25 وسواء استمرت هذه الاتجاهات حتى عام 2023 ، فسيكون لها تأثيرات حاسمة على تكاليف العمالة ، واختناقات العرض ، والتضخم.
أصبحت تفويضات لقاح COVID-19 قضية حريات مدنية متنامية ، بل أصبحت أيضًا عاملاً مهمًا يؤدي إلى وظائف شاغرة في العديد من قطاعات الاقتصاد ، خاصة في المناصب التي تواجه العملاء في قطاع الخدمات والحكومة .2627 من المرجح أن تظل هذه مشكلة كبيرة حتى عام 2023.
الحد الأدنى لمعدل الضريبة العالمي على الشركات
أعلنت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) في 8 أكتوبر 2023 ، أن أعضائها - ساري المفعول في عام 2023 - وافقوا على وضع حد أدنى عالمي لضريبة الشركات يبلغ 15٪. ومع ذلك ، لم يتم توضيح التفاصيل الأساسية بعد. في عام 2023 ، يجب أن يتم الإعلان عن هذه التفاصيل قريبًا ، ويجب أن تبدأ التأثيرات على خيارات أماكن الإقامة للشركات متعددة الجنسيات في الظهور .
الاتجاهات الرئيسية للمستثمرين للعام 2023
1: الوظائف: كان هناك 148.6 مليون عامل تم توظيفهم حتى نوفمبر ، وفقًا لمسح جداول الرواتب في BLS. هذا أعلى بشكل كبير من أدنى مستوى في أبريل 2023 عند 130.1 مليون ولكن لا يزال أقل من أعلى مستوى قبل انتشار الوباء وهو 152.5 مليون عامل في فبراير 2023. هل سيستمر المسار التصاعدي في التوظيف ويحقق ارتفاعات قياسية جديدة؟
2: فرص العمل: وفقًا لاستطلاع فرص العمل ودوران العمالة في BLS ، كان هناك 11.03 مليون فرصة عمل هائلة في الولايات المتحدة اعتبارًا من أكتوبر. هذا يعني أن أصحاب العمل لديهم القدرة على إرسال وظائف في الولايات المتحدة أعلى بكثير من المستويات القياسية. الأهم من ذلك ، هذه علامة مشجعة للنمو المستقبلي حيث أن 1) لن يقوم أصحاب العمل بإدراج وظيفة إذا لم تكن لديهم حاجة و 2) سترتفع القدرة الإجمالية للإنفاق مع زيادة عدد العاملين ، مما يعني زيادة مستويات النشاط الاقتصادي.
3: المشاركة في القوى العاملة: حتى تشرين الثاني (نوفمبر) ، كان هناك 162.1 مليون شخص في القوة العاملة المدنية. هؤلاء هم الأشخاص الذين يعملون أو يبحثون بنشاط عن عمل. هذا أقل من الرقم المرتفع الذي كان عليه قبل انتشار الوباء والذي بلغ 164.4 مليون في فبراير 2023. هناك مجموعة متنوعة من الأسباب وراء عدم عودة الناس إلى القوى العاملة. لكن المشكلة الأساسية لا تزال هي وجود فيروس كورونا ، الذي يبقي العمال على الهامش بسبب مخاوف تتعلق بالسلامة وقضايا رعاية الأطفال من بين أمور أخرى. ستعتمد القوة المستقبلية للانتعاش الاقتصادي على نمو القوى العاملة.
4: ترك العمل: نسبة قياسية من الموظفين يتركون وظائفهم كل شهر. وهذا يعكس مجموعة من الأشياء بما في ذلك عدم الرضا عن ظروف العمل والأجور. بالنسبة لأصحاب العمل ، يمكن أن يكون الإقلاع عن التدخين مدمرًا لأنه يقلل من قدرتهم على القيام بأعمال تجارية. لكن بالنسبة للعديد من العمال ، يأتي الاستقالة عادةً مع تولي وظيفة أخرى تقدم أجرًا أكبر.
5: التعويض: الأجور والمزايا والامتيازات وكل شيء آخر قد يحتاجه العامل أو يحتاجه آخذ في الازدياد. هذه أخبار رائعة للعمال ، لكنها تعني أيضًا أن تكاليف صاحب العمل آخذة في الارتفاع. كل الأشياء متساوية ، هذا تضخم. في الواقع ، وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤخرًا تقرير مؤشر تكلفة العمالة الأخير بأنه "مرتفع جدًا".
6: أوقات تسليم الموردين: تستمر سلاسل التوريد العالمية في الازدحام ، مما يعني أن الموردين يستغرقون وقتًا طويلاً بشكل غير عادي لتوصيل البضائع إلى عملائهم. تؤكد كل الاستطلاعات الوطنية الرئيسية (مثل ISM و IHS Markit) والاستطلاعات الإقليمية (مثل Empire State Manufacturing و Philly Fed و Dallas Fed) ذلك. هل ستتراجع سلاسل التوريد أخيرًا بطريقة نهائية؟
7: المخزونات: ارتفعت مستويات المخزون لفترة وجيزة خلال بداية الوباء عندما انهار الإنفاق. منذ ذلك الحين ، اصطدم الانتعاش في الطلب بسلاسل التوريد المشبعة ، مما ترك مستويات مخزون الأعمال منخفضة. وقد أدى ذلك إلى إعاقة المبيعات وساهم في تضخم الأسعار. وضعت الشركات في كل مكان خططًا صريحة لتجديد مخازنها ، وهي خطوة وصفها خبير اقتصادي واحد على الأقل بأنها "أعظم قصة لتوقعات عام 2023 لم توصف بعد".
8: التضخم: تؤكد معظم المقاييس الرئيسية المجمعة للأسعار أن التضخم يتزايد بسرعة. ارتفع مقياس التضخم المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي - مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي - بنسبة 4.7٪ على أساس سنوي في نوفمبر ، وهو أعلى بكثير من متوسط هدف الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل البالغ 2٪. هذا هو نتيجة مجموعة من الأشياء بما في ذلك ارتفاع الأجور ، والطلب القوي ، ومحدودية السلع والخدمات بسبب قيود سلسلة التوريد. بالطبع ، ساعدت الحوافز المالية والنقدية في تغذية الانتعاش الاقتصادي. لكن الأسعار المرتفعة التضخمية الآن تضغط على صانعي السياسة لتشديد قيودهم المالية.
9: سعر المنزل
استحوذ سوق الإسكان في الولايات المتحدة على العديد من الاتجاهات التي تمت مناقشتها أعلاه. دفع الوباء العديد من العمال إلى البحث عن مساحة أكبر خارج المناطق الحضرية المكتظة. من المؤكد أن التمويل الرخيص وارتفاع الأجور ساعدا على زيادة الطلب. ومع ذلك ، فإن نقص العمالة وقيود سلسلة التوريد أعاقت عرض المساكن. وهكذا انفجرت أسعار المنازل المعروضة للبيع. لم يساعد تصاعد تضخم التكلفة.
10: الاستثمار التجاري: إذا كان هناك مقياس واحد يلتقط جميع الأشياء الجيدة التي يجب أن نتطلع إليها ، فهو أوامر ونوايا طلب السلع الرأسمالية. حقيقة أن كل هذه الإجراءات آخذة في الارتفاع تعني أن الشركات تراهن على النمو. مع توسع الأنشطة التجارية ، سيكون لديهم وظائف لشغلها ، وهو أمر رائع للاقتصاد. أيضًا ، مع السعة الموسعة ، يمكنك توقع بعض الانعكاس في حالات النقص التي لا نزال نسمع عنها ، والتي من شأنها أيضًا أن تساعد في تهدئة التضخم.
11: هوامش الربح: على الرغم من تضخم التكلفة ، تمكنت الشركات من الحفاظ على هوامش ربح كبيرة من خلال تمرير هذه التكاليف إلى العملاء من خلال ارتفاع الأسعار. ومع ذلك ، لن يقوم العملاء برفع الأسعار إلا لفترة طويلة. ربما ستساعد كل نفقات التوظيف والنفقات الرأسمالية المتوقعة في تخفيف تضخم التكلفة.
12: تقييمات سوق الأسهم: أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل استراتيجيي وول ستريت يميلون إلى التحفظ عند التنبؤ بأسعار الأسهم المرتفعة. ضع في اعتبارك: طالما أن نمو الأرباح يفوق أسعار الأسهم ، فقد ترتفع الأسهم مع انخفاض التقييمات.
المحصلة النهائية: تستثمر الشركات من أجل النمو ولديها الكثير من فرص العمل لدعم هذه العمليات. هذا أمر صعودي بالنسبة للاقتصاد والأسواق ، ويمكن أن يوفر بعض الراحة للتضخم. ومع ذلك ، فإن الكثير من ذلك يعتمد على إخراج الناس من الهامش الاقتصادي واندماجهم في القوى العاملة.
