طريقة مهمة للحد من التضخم الذي يبدو أن الجميع يغفل عنه

أصبح التضخم أحد القضايا الرئيسية في عصرنا. تعد المملكة المتحدة هي الأعلى في مجموعة السبع ، حيث يبلغ وزنها 9٪ سنويًا وفقًا لأحدث الأرقام الخاصة بتضخم أسعار المستهلك.

إذا نظرت إلى المقياس العام الآخر للأسعار ، تضخم أسعار التجزئة ، الذي يضيف معدلات الرهن العقاري إلى المقارنة ويتم حسابه أيضًا بشكل مختلف قليلاً ، فهو أعلى بنسبة 11٪. هذا مهم لأن RPI يستخدم لزيادة الأسعار عبر مجموعة من العناصر ، من تذاكر القطار وعقود الهاتف الخلوي إلى قروض الطلاب.

السؤال عن سبب ارتفاع التضخم تم تطبيقه بشكل جيد. جاء الدافع الأولي من زيادة الطلب ، لكنه زاد من تأجيج مشكلات العرض.

ما الذي يسبب التضخم المرتفع

على جانب الطلب ، أدى التيسير الكمي (QE) أثناء الوباء - حيث "خلقت البنوك المركزية الأموال" للمساعدة في دعم الاقتصاد - إلى زيادة مقدار الأموال في النظام بأكثر من 20٪ .

عندما انتهى التقييد ، ساعد في ضمان وجود طلب مكبوت على السلع والخدمات: ارتفعت مبيعات التجزئة ، على سبيل المثال ، بأكثر من 2023٪ على أساس سنوي في 20 مايو وأخرى قريبة من الذروة في 10 يناير. نطاق 2023٪. في الوقت نفسه ، ساعد الطلب من الشركات على دفع زيادات كبيرة في أسعار السلع الصناعية الرئيسية ، مثل النحاس والصلب . كما ارتفعت أسعار النفط بنحو 67٪ في عام 2023 و 20٪ أخرى في عام 2023 حتى الآن.

اصطدم الطلب المتزايد بالقيود المفروضة على سلسلة التوريد العالمية لقواعد التباعد الاجتماعي والعزل الذاتي والقيود المتجددة في الصين (حتى الخطاف المعطى على الإطلاق ). ونتيجة لذلك ، فإن تكلفة شحن البضائع أعلى بنحو 35٪ من أعلى مستوى قبل انتشار الوباء (وأكثر من 700٪ أعلى من أدنى مستوى لها). وكل هذا قبل مناقشة الحرب في أوكرانيا .

كان رد بنك إنجلترا هو خفض سعر الفائدة الرئيسي من 0.1٪ إلى 1٪ ، وإيقاف التيسير الكمي. يؤثر تشديد السياسة النقدية على الطلب حيث ترتفع أسعار الفائدة على العديد من أقساط سداد الديون وتزيد تكلفة الاقتراض. نتيجة لذلك ، يقع مؤشر ثقة المستهلك GfK في المملكة المتحدة عند -40 ، وهو مستوى منخفض تاريخيًا (عندما يكون الرقم إيجابيًا ، فهذا يعني أن ثقة المستهلك مرتفعة).

الإنتاجية والاستثمار

يتعلق الأمر بمشكلة المملكة المتحدة طويلة الأجل المتعلقة بالإنتاجية: بمعنى آخر ، مقدار ما ينتجه كل عامل. معدل الإنتاجية في المملكة المتحدة آخذ في الازدياد ، وهو ما تتوقعه حيث تجلب التكنولوجيا تحسينات ، لكن النمو أقل من نمو المنافسين الدوليين الرئيسيين مثل الولايات المتحدة وألمانيا وفرنسا.

وبينما عاد معدل النمو إلى مستويات ما قبل الجائحة بعد انخفاضه خلال القيود ، فإنه لا يزال أبطأ مما كان عليه في السنوات التي سبقت الأزمة المالية العالمية 2007-2009. يسلط تقرير برايس ووترهاوس كوبرز لعام 2019 الضوء على أن النمو السنوي في إنتاجية المملكة المتحدة كان 2٪ للسنوات العشر حتى 2008 و 0.6٪ للسنوات العشر التي تلت ذلك ، مع فجوة إنتاجية تبلغ حوالي 10٪ لألمانيا وأكثر من 30٪ للولايات المتحدة.

احصل على الأحدث عن طريق البريد الإلكتروني

نمو إنتاجية المجموعة السابعة ، 1997-2023

لماذا الإنتاجية مهمة للتضخم؟ عندما تكون القوة العاملة أكثر إنتاجية ، فإنها تنتج المزيد من السلع والخدمات ، وبتكلفة أقل لكل وحدة. هذا يعني أن هناك زيادة في المعروض من هذه السلع ، مما يضع ضغطًا هبوطيًا على الأسعار وبالتالي يرتبط بانخفاض التضخم.

كيف نزيد الإنتاجية؟ إحدى الطرق المهمة هي الاستثمار أكثر ، لكن ذلك كان نقطة ضعف في المملكة المتحدة. سوت الاستثمار التجاري في عام 2016 بعد استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، وانخفض مع COVID-19 وظل أقل بنسبة 10 ٪ تقريبًا من مستوى 2019. يقارن الإنفاق الاستثماري للبلاد كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي (16.7٪) بشكل سيئ مع الولايات المتحدة (22.5٪) واليابان (25٪) والاتحاد الأوروبي (24.3٪). هذا على الرغم من الأدلة على أن الشركات البريطانية تمتلك 140 مليار جنيه إسترليني نقدًا ولديها تراكم من المشاريع المتراكمة.

ماذا يمكن ان يفعل

السؤال هو كيف نشجع الشركات على إطلاق هذه الإمكانات الاستثمارية. تخطط الحكومة لزيادة ضرائب الشركات الرئيسية من 19٪ إلى 25٪ بحلول عام 2023 ، وهو ما لن يساعد ومن المرجح أن يتم إلغاؤه. لمزيد من التشجيع على الاستثمار ، هناك حاجة أيضًا لقواعد أوسع بشأن الإعفاء الضريبي ، بما في ذلك تمديد " الخصم الفائق " الذي تم إدخاله قبل عامين ، والذي يمكن أن يقلل فواتير الضرائب على الشركات بنسبة 25٪.

بالإضافة إلى تشجيع الشركات على الاستثمار والتوسع ، يجب على الحكومة تشجيع الناس على بدء شركات جديدة. على سبيل المثال ، فقدت المملكة المتحدة ثلاثة أرباع مليون عامل مستقل منذ فبراير 2023.

لتشجيع المزيد من الشركات الناشئة ، تحتاج حكومة المملكة المتحدة والإدارات والمجالس المفوضة إلى العمل معًا لوضع خطط إستراتيجية لمناطق مختلفة. وتشمل هذه الاستخدام الأفضل للجامعات كمراكز محلية للخبرة وتطوير مجموعات من الشركات المماثلة بناءً على التخصصات المحلية التي يمكن أن تساعد بعضها البعض من خلال مشاركة المعدات والعمل معًا. الخطط موجودة ، ولكن يجب اتخاذ الإجراءات ؛ يجب أن تكون التسوية أكثر من مجرد شعار جذاب.

يجب أن يكون الاستثمار العام جزءًا من الصورة. وهذا يشمل التعليم على وجه الخصوص ، سواء في المدرسة ، حيث يلزم تحديث المرافق لضمان تدريب الشباب بشكل كامل على أحدث التقنيات ؛ ولأكثر من 18 عامًا ، مع توازن أوضح بين التدريب الجامعي والتدريب المهني.

السفر من الشرق إلى الغرب على وشك أن يصبح أسهل بشكل ملحوظ في لندن بفضل Crossrail ، لكنه يظل متعرجًا في أماكن أخرى ، سواء من ليدز إلى مانشستر أو إدنبرة إلى غلاسكو. تعمل روابط النقل الأسرع على تحسين حركة السلع والعمالة ، بينما تتحسن الترقية الفعلية لاتصالات الإنترنت (الألياف الكاملة و 5 G) عندما لا تكون هناك حاجة للسفر. كلاهما يحسن الإنتاجية.

هذه الأنواع من التدخلات تنطوي حتما على مزيد من الإنفاق. لكن يجب اعتباره حلاً طويل الأمد. بعد الحرب العالمية الثانية ، كان الدين الحكومي يزيد عن 200٪ من الناتج المحلي الإجمالي واستغرق سداده 50 عامًا . يمكن الآن النظر في نفس النطاق الزمني.

تحدث المستشار البريطاني ريشي سوناك باستفاضة عن الحاجة إلى فتح الاستثمارات وزيادة الإنتاجية ، ولكن لا يزال هناك القليل من التفاصيل حول ما تنوي الحكومة القيام به. هناك العديد من الفوائد الاقتصادية لزيادة الإنتاجية ، ولكن يبدو أن خفض التضخم قد فاته الجميع.